相传，在大青山深处，住着一个十五、六岁的孩子，叫金哥。金哥天天靠打柴养活病弱的母亲。
一天，金哥在一个潭边打柴，突然，斧头脱离了斧柄飞下了山崖，掉进潭里。金哥想着家中母亲害病，缺钱断粮，越想越难过，坐在潭边直哭。
这时，忽听有人说话，金哥一抬头，见潭边站着一个银须飘白的老头儿。老头儿对着金哥喊：“小伙子，为什么这么伤心？”金哥揉了揉红肿的眼皮，嗓子沙哑地说：“老爷爷，我把斧头掉进潭里了。母亲生病，还等着我回家买米下锅，故此伤心。”
“我当是什么事呢！”老人朗声大笑起来，说：“别难过了，老爷爷给你摸一把就是了。”老人说着，下了潭摸了起来。不一会儿，老人举起一把铮明瓦亮的新斧头，说：“小伙子，摸上来了。”
金哥一看，连忙摆手，说：“老爷爷，这不是我的。”老人又开始摸，很快又举起一把雪白的银斧头。金哥还是摇头。老人又摸，这次，竟举起了一把金光闪闪的金斧头。
谁知，金哥一看，却哭起来：“老爷爷，这些都不是俺的。天晚了，打不到柴，母亲要挨饿了。”老人很受感动，只一下，就把金哥的铁斧头举出了水面。金哥一看，破泣为笑，高兴得蹦了起来。
老人上岸，金哥接过斧头，倾身向老人拜了四拜，转身就要去打柴，老人一把拉住了他，说：“小伙子，你真是一个好孩子，这三把斧头老爷爷全送给你了。”说完一转身，便不见了。
金哥得斧的事，很快传遍了村子。有个叫玉贵的懒汉，馋得口水都流了出来。
这天，玉贵也带上扁担、绳子、斧子，起了个大早，直奔金哥砍柴的地方，没几下，就觉得斧子沉得举不起来，可那斧子头还是牢牢地不往下掉。玉贵生出个小心眼，找块石头敲动斧头，果然斧头也从斧柄上脱离，飞下了潭。
玉贵装腔作势的大哭起来，一边哭，一边偷偷往四下里瞧，希望快来那个老神仙。好容易熬到日头偏西，老神仙真的出现了。玉贵大喜过望，急忙招呼：“老爷爷，快给我摸摸斧头吧。”
老人，说：“怎么，你也掉斧头潭里了？”“是的，老爷爷，我母亲病重，急等我砍柴回家呢。”老人下潭就摸，只一下，就把玉贵的斧头摸上来了。
玉贵吃了一惊，心想：怎么头一下就给我摸上来了呢？我要是认了，老头还能摸金银斧头吗？那就只有撒个谎吧。于是玉贵连连摆手：“这不是我的。”老头又摸上一把新斧来，玉贵还是摆手。接着金斧银斧都摸上来了，玉贵欢喜极了，心想让老头再摸几把，不是更好吗？于是，又连连摆手。没想到老头脸一沉，把手中的斧头往四下一撒，转身不见了。玉贵不仅没得到金斧银斧，连自己的铁斧也丢了。
